![\"Fusiones\"](\"https:\/\/i0.wp.com\/www.yunius.com\/wp-content\/uploads\/2018\/11\/Fusiones-300x185.png?resize=300%2C185\")
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La cartera de microcr\u00e9ditos en M\u00e9xico ha visto importantes incrementos en el \u00faltimo a\u00f1o. Un informe presentado recientemente por HR Ratings muestra que entre 2015 y 2016 el volumen de microcr\u00e9ditos otorgados en el pa\u00eds aument\u00f3 un 20.9% debido a varios factores, entre los que destacan el nacimiento de nuevas Microfinanciera y el crecimiento inorg\u00e1nico de ciertas instituciones, como resultado de la consolidaci\u00f3n del sector mediante adquisiciones de empresas.<\/span><\/p>\n En toda Latinoam\u00e9rica, incluyendo M\u00e9xico, distintos jugadores que operan en el sector de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en ingl\u00e9s) est\u00e1n mirando oportunidades dentro de las instituciones Microfinanciera (IMF) como opci\u00f3n para sus planes de crecimiento inorg\u00e1nico.<\/span><\/p>\n El atractivo de esta subindustria radica en la oportunidad de obtener econom\u00edas de escalas mediante un <\/span>build up<\/span><\/i> de instituciones de menor tama\u00f1o. De hecho, el reporte anteriormente mencionado indica que, entre otros factores, gracias a las adquisiciones realizadas en el sector en M\u00e9xico, el volumen de cartera total de cr\u00e9dito pas\u00f3 de 16,699 a 20,187.7 millones de pesos (mdp) de 2015 a 2016 con la consiguiente mejora de los ratios de gesti\u00f3n de las entidades.<\/span><\/p>\n Adicionalmente, la financiaci\u00f3n a las empresas de microcr\u00e9ditos es una forma interesante y alternativa para las entidades financieras de obtener rentabilidad con unos ratios de morosidad menores, en la mayor\u00eda de los casos, a los de la banca tradicional, as\u00ed como acceder a un nicho de negocio hist\u00f3ricamente fuera del punto de mira de la banca tradicional.<\/span><\/p>\n Siguiendo con el reporte de HR Ratings, \u00e9ste demuestra que entre 2015 y 2016 el \u00edndice de morosidad pas\u00f3 de 4.9 a 4.1% en las entidades Microfinanciera en M\u00e9xico, derivado del menor riesgo de colocaci\u00f3n al estar respaldado por la generaci\u00f3n de flujos de un negocio instrumentado a trav\u00e9s de pr\u00e9stamos grupales.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Buena penetraci\u00f3n y desempe\u00f1o<\/b><\/span><\/p>\n Los esquemas de Microfinanzas han demostrado ser autosuficientes y rentables desde un punto de vista puramente econ\u00f3mico y a la vez han logrado la inclusi\u00f3n financiera de grupos poblacionales con menores recursos. Su enfoque ha permitido que penetren en regiones del pa\u00eds donde la banca tradicional ha tenido menor acceso. El Benchmarking de las Microfinanzas en M\u00e9xico 2015\/2016, elaborado por Pro Desarrollo, destaca que las IMF cuentan con 3,363 sucursales ubicadas 92% de los 2,500 municipios que existen en el pa\u00eds.<\/span><\/p>\n Con respecto al desempe\u00f1o financiero de las IMF, el documento indica que con base en datos de 77 instituciones medidas al cierre de 2015, el retorno promedio de activos fue de 4%, en tanto que el retorno sobre patrimonio alcanz\u00f3 10%, la autosuficiencia operativa se ubic\u00f3 en 112% y la autosuficiencia financiera en 110%.<\/span><\/p>\n Asimismo, cabe destacar que el crecimiento del n\u00famero de clientes de las instituciones de micro financiamiento entre 2015 y el segundo trimestre de 2016 fue de 1%, de acuerdo con el reporte de Pro Desarrollo, para ubicarse en 7.1 millones.<\/span><\/p>\n <\/p>\n M&A y el sector micro financiero<\/b><\/span><\/p>\n El otorgamiento de microcr\u00e9ditos es una opci\u00f3n para el crecimiento org\u00e1nico e inorg\u00e1nico dentro del sector financiero. Desde el punto de vista org\u00e1nico, entidades financieras de diversos pa\u00edses han establecido fundaciones de Microfinanzas para crecer en un sector que no se encontraba trabajado por la banca o las empresas financieras tradicionales.<\/span><\/p>\n Tal es el caso de Fundaci\u00f3n BBVA Microfinanzas, que a trav\u00e9s de seis entidades Microfinanciera ha atendido a m\u00e1s de 1.8 millones de personas y ha otorgado cr\u00e9ditos por 8,246 millones de d\u00f3lares, 55% de \u00e9stos otorgados al sector comercio, 18% a servicios, 16% a agricultura y 12% a producci\u00f3n.<\/span><\/p>\n En M\u00e9xico, hay un claro l\u00edder dentro del sector, aunque seg\u00fan el reporte de HR ratings, las perspectivas de consolidaci\u00f3n pueden tener alguna connotaci\u00f3n negativa. Seg\u00fan este reporte, la consolidaci\u00f3n creciente del sector a trav\u00e9s de adquisiciones puede impactar en un empeoramiento de los indicadores financieros del sector debido a la presi\u00f3n ejercida sobre el margen financiero y a menores comisiones, lo que afectar\u00eda la salud de esta subindustria.<\/span><\/p>\n Sin duda, ser\u00e1 interesante seguir la evoluci\u00f3n del sector de las IMF en los pr\u00f3ximos meses y ver si las perspectivas del mercado son acertadas. Tambi\u00e9n ser\u00e1 importante observar el impacto social y en t\u00e9rminos de bienestar poblacional de este sector, cuyos \u00e9xitos en pa\u00edses como Bangladesh, cuna de las instituciones Microfinanciera con el Grameen Bank, han sido notorios.<\/span><\/p>\n